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金年会 光模块: AI发展驱动需求爆发
连年来，随同AI大模子在老师与推理方面的快速发展，以及各行业对智能算力需求的急剧增长，动作高功耗、高带宽GPU集群专用基础门径的智算中心，对高速度光模块的需求正不休高潮。
鼓动行业增长的中枢驱能源，源自传输速度执续且快速的迭代升级。其中，800G高速度光模块在2024年已成为阛阓出货的主流选拔，这一趋势主要收货于AI处事器阛阓的蕃昌发展以及超大型数据中心诞生的皆集爆发。据猜想数据统计，800G光模块的阛阓范畴已从2019年的0.5亿好意思元迅猛彭胀至2024年的约45亿好意思元，时代复合年增长率高达148.5%。
光模块动作AI算力爆发不行或缺的“基础门径”，同期亦然采集架构变革中的“关键弹性程序”，它不仅具备高成长性，还领有高时代壁垒和宽阔的国产替代空间。刻下，光模块产业正处于量价皆升的黄金发展阶段，有望成为产业链中弹性最大、增长最为细见地中枢受益边界。
中信建投以为，2026年，800G光模块需求展望将继续保执高速增长态势，而1.6T的出货范畴也将大幅增长，3.2T光模块的研发也崇拜开动布局。
光模块概括
光通讯所以激光动作信息载体，以光纤动作传输引子的通讯面孔，已毕信号电光/光电蜕变，将数字信号转动为光通过光纤传输。
光模块时代基于电、光、电信号的蜕变机制，充分应用光纤在光信号传输方面的独有特点，在带优容量、传输距离、抗侵扰智力以及能效密度等关键方面展现出显耀的代际上风。
光模块的主要应用场景是数据中心横向扩展采集（Scale-Out，每每是指通过加多打算节点数目来培植举座打算性能的跨机互联采集）部分。每每用于处事器贯穿到交换机以及交换机之间的互联。与之对应的，纵向扩展采集（Scale-Up，每每指节点内互联）主要选择PCB和铜贯穿来已毕互联。
产业链分析
在产业链布局上，上游为原材料及组件供应商，涵盖光芯片、电芯片、PCB以及结构件等；中游为光模块出产商，涵盖光电组件、电光系统集成和光模块；卑劣涵盖云处事提供商、电信运营商以及GPU供应商等。
三、发展趋势
数通阛阓对光模块中枢需求为高带宽、低延时、高密度，需求执续放量。刻下光模块以400G/800G为主，正朝1.6T演进，受AI算力与云打算驱动，时代迭代快、需求增长迅猛，微软、谷歌等国表里云厂商数据中心采购量逐年递加。
公共光模块2026年有望出货7000万支，其中800G以上超5200万支，金年会体育且自2025年起800G以上占比超400G以下，2026年800G、1.6T光模块展望分袂出货4100万支、1100万支。
此外，在时代迭代加快下，800G光模块阛阓范畴从2019年的0.5亿好意思元增至2024年约45亿好意思元，CAGR达148.5%。1.6T光模块动作下一代决议，展望2029年范畴达约143亿好意思元。3.2T光模块是更远期标的，尚处研发和圭臬制定阶段，展望2029年后成新增长点。
四、部散布局光模块的上市公司
经梳理，发现了一些A股上市公司中提前布局光模块的上市公司。
科瑞时代（002957）专注于精密自动化安装与检测拓荒，是国内较早布局先进制造自动化措置决议的企业之一。公司较早在光通讯边界开展时代储备与技俩开发，围绕封装与测试程序布局共晶、固晶、耦合、拼装及检测类拓荒，并与中枢客户进行定制化配合。跟着800G向1.6T升级鼓动光模块向更高精度与更高自动化水平演进，公司光耦合、封装安装及AOI检测等拓荒迟缓已毕订单龙套，在手订单足够，前期技俩陆续委派并阐述收入。
功绩预报泄漏，科瑞时代2025年展望已毕净利润2.35亿-3亿元，同比增长68.61%-115.25%。
（科瑞时代2021年到2025年净利润起首：同花顺财经）
博众精工（688097）的光模块拓荒卡位中枢工序，“贴片+耦合”布局初步成型。公司高精度共晶贴片拓荒已已毕400G/800G光模块批量应用，并可阴私1.6T光模块贴合场景。2026年3月，公司收购中南鸿念念60%股权，补皆光耦合拓荒智力，买通“共晶+耦合”中枢经由，强化在高速光模块拓荒国产替代中的竞争位置。同期，跟着800G/1.6T升级鼓动光模块封装程序向高精度、全自动化演进，公司在自动化拼装拓荒及AOI检测拓荒方面的既未必代储备亦有望同步受益。
功绩快报泄漏，博众精工2025年已毕买卖总收入65.71亿元，同比增长32.63%；已毕包摄于母公司统统者的净利润5.91亿元，同比增长48.43%。
（博众精工2021年到2025年净利润起首：同花顺财经）
奥特维（688516）早期深耕功率半导体封装边界AOI拓荒研发，其光模块AOI拓荒时代跳动适配高端出产需求。奥特维已斩获国内头部光通讯客户光模块AOI拓荒批量订单并成为其中枢供应商，猜想产物时代行业跳动、适配高端出产需求。
功绩快报泄漏，奥特维2025年度已毕买卖总收入64.22亿元，同比下落30.34%；净利润4.44亿元，同比下落64.72%。
（奥特维2021年到2025年净利润起首：同花顺财经）
（本文本体来自公开信息整理金年会，仅供参考，不组成投资冷漠，据此操派头险自担）
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